Domingo, 20 de Maio de 2012
(Artigo publicado no O Globo a Mais de 15/05/2012)
Que o BC não é domesticado, Alexandre Tombini já dissera ao longo da semana. Nem precisava. Nada que exiba os atributos que intitulam este artigo pode ser qualificado com o adjetivo pejorativo, usado, recentemente, para descrever as ações da autoridade monetária brasileira. Para aqueles que têm certa familiaridade com conceitos matemáticos mais intrincados, é fácil entender que se o comportamento do Banco Central brasileiro pode ser caracterizado – metaforicamente, é claro – por uma equação quadrática recursiva, cuja constante de iteração é um número complexo w (w = x-iy ou x+iy, em que i é a raíz quadrada de -1, um número imaginário), ele não é nada domesticado... Leia mais no Blog Monica Baumgarten de Bolle.
Em época de debate acirrado em torno dos patamares dos juros bancários, vale a pena revisitar o artigo de Eduardo Loyo e Cláudio Ferraz[i] que apontou o efeito “normalizador” das medidas macroprudenciais de fins de 2010 sobre as taxas cobradas no crédito pessoal e automotivo. Naquele momento, a introdução das medidas serviu para “fechar” a diferença entre as supracitadas taxas e os desenvolvimentos na taxa de juros esperada para 1 ano, como mostraram os autores. Como se observa nos gráficos abaixo, as taxas são altamente correlacionadas com o swap de 360 dias ao longo dos últimos 10 anos, seguindo uma regra linear da mesma, apesar de terem patamares bastante diferentes entre si, que refletem os spreads bancários... Leia mais no Blog Fernanda Guardado.
O artigo da profª Monica Baumgarten de Bolle, publicado no dia 08/05/2012, no O Globo a Mais já está disponível em Publicações.
O Artigo da profª Monica Baumgarten de Bolle, publicado no dia 04/05/2012, no jornal O Estado de S. Paulo, já está disponível em Publicações.
O Comentário de Conjuntura de 07/05 já está disponível em Publicações.